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量化云战略合作:2019全球量化金融峰会(深圳)盛大举办

2019-11-08 18:43:56来源:admin

9月20日,由清华财经评论主办、定量云为战略合作伙伴的2019年全球定量金融峰会(深圳)在深圳洲际成功举行。峰会的主题是“聚集量化的新动力,讨论新的投资模式”,邀请了16位行业重量级专家现场分享。根据国内外金融业现状,峰会讨论了智能投资、fof和定量投资、资本管理新规下的资产配置趋势、定量投资新方向等议题。量化云创始人吴超应邀出席本次峰会,并在“智能投资中国量化投资展:芬达科技的下一笔横财”会议上发表演讲。他分享了利用金融技术实现投资管理的探索和实践,并担任本次峰会“量化投资新方向”论坛的东道主。此次峰会的成功举办进一步深化了量化云与清华财经评论的合作。此前,量化云与清华财经评论共同举办了三届五次全球量化金融峰会,并联合举办了几次北京、深圳和上海区域峰会。

出席峰会的还有清华五道口金融emba深圳返校节协会会长、卓越集团董事会主席李华;清华五道口金融emba广东同学会会长、山东投资控股集团董事长郭泽伟;清华五道口金融emba广东同学会副会长、广州成发基金管理有限公司董事、清华五道口金融emba香港同学会副会长、大中华区金融董事长刘克全;清华五道口金融emba广东同学会秘书长、广州陈晖纸业公司董事长李红;清华五道口金融emba香港同学会秘书长周国华等。峰会由深圳广播电视集团董事长马毅主持。1000多人在网上报名参加了峰会,500多人当场出席了会议,会议内容丰富,受到了各界人士的广泛关注。

图为活动现场。

清华五道口金融emba深圳同学会副会长、深圳互联网协会秘书盛斌致欢迎词。清华财经评论助理总经理许蓝瑛代表组织者发表了讲话。

盛斌在讲话中提到,深圳是中国改革开放经济的桥头堡,是广东、香港、澳门和大湾地区规划纲要的实施地,也是国务院支持建设中国特色社会主义先导示范区的地方。在深圳举行峰会可以为广东、香港、澳门和海湾地区发展定量金融提供建议。同时,他提议"新的投资模式应以量化的新势头为基础",重点放在"新"一词上。如何找到一套适合我国新形势、新时代、新使命的方法和手段,是每个行业、大学和研究所从业人员都在思考的问题。金融是帮助经济发展的重要杠杆,定量金融作为金融创新的重要领域之一,将为中国经济未来的持续、健康、稳定发展注入新的活力。

图为盛斌发表演讲。

许蓝瑛介绍说,《清华财经评论》是一个智库全媒体平台,专注于经济和金融政策的解释和建议。它旨在为经济和金融决策者提供智囊团服务,为商业金融机构等经济组织的决策者提供咨询服务,并为经济和金融机构及研究机构等科研机构的教学研究人员提供交流平台。同时,她提到《清华财经评论》不断关注定量投资领域的发展,提供理论基础咨询、发展趋势预测、行业实践指导和有效传播方式,为员工或感兴趣的人员提供服务。

图为许蓝瑛发表演讲。

清华大学五道口金融学院杰出教授、金威资本创始人兼首席投资官、开封投资委员会委员、首席经济学家高斌出席峰会,并发表题为“负利率时代的投资选择”的主旨演讲。他提到,我们现在正处于一个“名义负利率”的野蛮时代。在大利率的下行周期结束后,全球埋伏赢的时代将会结束。当实际利率太低,投资者难以承受时,负利率模型将被概括,这将在很大程度上加剧世界贫富差距。随着整体资产重估的过程,投资也将被划分为不同的选择,资本溢出和波动的趋势将更加严重。需要寻找贸易机会。定量分析将更加重要。中国因素的全球主导地位也将增强,宏观投资的灵活性将变得越来越重要。同时,他建议人们应该有更多的自信。自信不是自负和傲慢,而是以开放的态度学习,知道自己的脚是短的,并且拥有一切优势。其次,有必要扩大投资范围,制定更多跨资产类别的国际目标,而不是仅限于香港股票、中国股票和人民币债券。第三是管理国际基金,而不仅仅是看中国投入大海的资金。

图为高斌发表主旨演讲。

此次峰会首次专门设立了中国定量投资形势展示环节,邀请中国定量投资形势排行榜的获奖者与行业专家互动,感受行业脉搏。杭州丰河资产董事长兼总经理王力(第二届中国量化投资丰云榜最佳量化提升战略获奖机构嘉宾)、量化云创始人吴超、金融一账户投资一账户etf负责人王奕心出席“智能投资中国量化投资展:芬达下一次开航”会议并致辞。

王力表示,智能投资和定量投资的区别在于,首先,智能投资往往需要定制,强调对个人客户的直接服务,注重客户形象,获取客户的风险偏好。二是两种服务对象不同,智能投资服务门槛低。它们主要为普通居民提供个性化和专业的金融服务,而定量投资主要服务于机构客户和高净值客户。第三,从战略角度来看,智能投资主要侧重于大类资产的配置,追求长期β回报。他认为,智能投资和护理将为未来每个人提供非常广阔的金融服务空间。新一代对互联网的接受程度更高,也非常有利于智能投资和护理行业的发展。

图为王力发表演讲。

吴超分享了金融科技投资管理的探索与实践。他提到,在国际期货市场上,定量策略和计算机程序可以用来进行全自动程序化交易。例如,使用nlp作为舆论监控,到目前为止,托管期货资本收益比2018年同期增加了近30%。期货交易的业务层、决策层、数据层和物理层可以结合大量的定量技术。实践证明,将事务逻辑量化或转化为计算机程序实际上是一个巨大的飞跃,也是一个难以克服的问题。此外,定量交易的门槛非常高,劳动力成本和技术成本相对较大,对人才的需求也非常迫切。

图为吴超发表演讲。

王奕心在讲话中提到,普通人也非常需要智能投资。他们需要媒体的帮助来进行合理的投资。他表示,智能投资可以与许多资产类型相结合,例如通过人工智能与客户直接对话,帮助他们根据自己的资产状况或投资目标建立合理的投资组合。定量投资中常用的时机策略不仅需要考虑市场和投资的时机,还需要考虑投资者情况的时机。在衡量风险变化的过程中,传统投资需要不时与客户沟通,而智能投资可以连接投资者资产的实时状态,并根据整体资产状态的变化进行分配,从而实现投资后管理的自动化和智能化。

图为王奕心发表演讲。

智诚卓远投资副总经理兼风控总监(第三届中国量化投资风云榜最佳市场中性策略奖获得者嘉宾)、香港交易所高级副总裁周小银、天丰国际证券集团副总裁、高山大中国前宏观交易主管、宏观对冲基金专家袁俊出席“中国量化投资风云秀新监管下资产配置趋势评估”会议并致辞。

分享时,马海源谈到了定量投资的机遇和挑战。他认为,人们在做出投资决策时往往会受到情绪的影响,很难避免重复犯错。然而,对于使用计算机化定量系统的投资,它可以减少人们的情绪干扰,遇到同样的问题,并且不太可能重复犯同样的错误。定量投资的优点是不生气或不沮丧。一种文化可能会保持一千年不变,一百年来风俗习惯可能并不容易。然而,短期预测的最大风险是法律在不断变化。因此,它面临着巨大的挑战。可以说,这就像走在薄冰上,面对深渊。就定量投资而言,关键问题仍然不是停滞不前,而是不断修订和发展,永远保持审慎和敬畏的状态。

图为马海源发表演讲。

周小银在分享中提到,香港在沪港通和深港通中具有显著优势,如融资成本较低和对冲工具较多。在投资方面,尤其是在进行定量a股投资时,从国际角度考虑所有可能的影响因素非常重要。在波动性高的情况下,投资者往往会反弹,但并不适合将所有基金都投资在反弹上,而相对较小的基金应该考虑达到四两千英镑的效果。目前,科学创新委员会对中国资本市场来说是一件非常好的事情。它处于初始阶段,需要不断探索。然而,从长远来看,它将对中国资本市场乃至企业发展产生深远的影响和积极的意义。

图为周小银发表演讲。

袁俊发表了题为“全球宏观定量投资——在不确定性中寻找确定性”的演讲。他分享了全球宏观形势的主线以及如何将宏观和量化相结合来制定套期保值策略。他说,本世纪利率的下降趋势和自1940年以来的十年间全球央行大量放水,收入增长和生产率之间的不匹配,以及劳动收入比例的持续下降,导致了财富的严重分配,给全球中产阶级带来了压力。他指出,中国目前面临经济“低增长、低利率”的局面,正在酝酿“高波动、高危机感”。他认为,稳定的资本收益来自工具的复杂性以及资产的财富和平衡。最后,他表示,中国肯定会创建一流的全球宏观量化对冲基金。

图为袁俊发表演讲。

峰会就“定量投资的机遇与挑战”和“探讨定量投资的新方向”进行了对话和交流。

CGB资产管理量化投资部总经理胡平、中国量化投资协会主席丁鹏博士、同联数据多资产投资研究部主任王伟出席峰会,围绕“量化投资的机遇与挑战”这一主题进行了深入沟通和讨论。本次会议由天丰国际证券集团副总裁、高山大前宏观交易主管、宏观对冲基金专家袁俊主持。

图为关于“定量投资的机遇和挑战”的高端对话

胡平说,fof是一种重要的资产配置方式。一方面,fof产品可以充分考虑资产配置组合之间的相关性和对抗性,从而减少波动。fof最大的意义在于在很大程度上分散风险,这不仅表现在噪声市场的分散上,还表现在资产的分散、资产下属的策略、不同经理甚至经理背后的共同属性上。另一方面,fof产品有利于考虑各种资产的预期收益。资产配置的一个关键点是将多种资产放在一起进行综合比较分析,从而找到高质量的资产配置组合。

图为胡平发表演讲。

丁鹏谈到了fof和定量投资之间的关系。在过去几年里,大多数国内fof投资很少有成功案例。许多fof投资本质上是在追逐和扼杀,而没有探究它们背后的逻辑。量化投资在国内通常等同于量化选股,但事实上,当量化投资首次出现在国外时,其最大的应用是配置大型资产。从理论上讲,定量投资是一种非常好的投资工具。该行业在过去几年中未能表现出出色的表现,原因也与使用的工具和相关资产类型相对较少有关。我相信,在结合更加多样化的定量模型的基础上,中国未来仍有更多的定量投资和fof发展空间。

图为丁鹏发表演讲。

王伟提到,fof投资本身分为两个层次,即顶层应配置大类资产,底层应做出投资选择。大资产配置的本质是资产配置背后的宏观驱动因素。随着科学技术的发展,特别是大数据和人工智能技术的发展,可以实现对中国市场经济增长、通货膨胀、甚至流动性和风险偏好程度的高频计算和获取。通过定量测量,后面驱动因素的配置可以促进整个资产配置的进一步合理化。在投资经理的选择上,一方面,战略取决于长期α是否可持续和稳定;另一方面,为了避免投资选择偏离上限分配目标,有必要使用良好的绩效归因模型来实现自上而下的投资目标适应和一致性。

图为王伟发表演讲。

鹏华基金管理有限公司助理总裁兼股权投资总监冀陶虹;深圳胡艺投资管理有限公司董事长兼投资总监于定恒;上海银叶投资有限公司董事长兼投资委员会主席马发成;银华基金管理有限公司董事会秘书、银华国际资本管理有限公司副总经理王勇出席峰会,就“量化投资新方向”进行深入交流和讨论。本次会议由量化云的创始人吴超主持。

图为“探讨定量投资新方向”高端对话现场

纪陶虹认为,在现阶段,人的主观因素对投资的最终决策影响最大。国内定量投资布局更侧重于定量工具在股票选择和投资组合构建中的应用。他表示,由于长期基金,特别是公共基金,更加注重基准,原有的人脑在决策中的空间和效率已经不能轻易满足投资者的要求,因此定量投资将成为非常重要的支持工具和战略补充,规模增长空间很大。他指出,中国的大多数经济部门需要定量工具来准确匹配。他认为,从定量投资的角度来看,深度比广度更重要。量化工具或策略的实施和使用需要一个学习和整合的阶段,在中国资本市场的推广是一个渐进的过程。

图为纪陶虹发表演讲。

俞定恒指出,基于他对量化投资积极管理的思考,他在积极管理和量化对冲两个领域进行了双线布局。他认为,中国资本市场的波动性远远大于回报率。韭菜的定量收获是一个残酷的利润模式,但这是生态学。他表示,监管部门已经逐步放开量化投资的工具和政策,特别是希望长期短期策略能够真正与当前主流高频量化交易相匹配。他认为,明年4.0版的长短量化对冲将是所有从事量化投资的从业者的更大机会。

图为于定恒发表演讲。

马发成表示,对于私募股权基金来说,大多数客户的中短期需求是相对稳定的基金产品,能够在财务管理方面超越银行,具有良好的风险收益率,波动性较小。利率债券和衍生品的结合可以制造出具有这种风险回报特征且没有信用风险的固定收益产品。他指出,财务管理的长期需求是追求复利回报,股票是长期回报最好的资产类别,而90%以上的活跃基金经理无法赢得股指。如果你是一只指数增强的多头股票基金,即使有取款和波动,只要有长期复利和超额回报,产品就非常有生存能力,有很强的客户需求。量化技术对这两种产品都有巨大的潜力。他强调,人才是定量投资行业的核心竞争力,尤其是既懂投资又懂科技的复合型人才极其匮乏。

图为马发成发表演讲。

王勇说,现阶段公共资金的量化可能有几个方向。首先,从人工智能投资的实际效果来看,银华发展了一个有效的差异化模型。交叉验证股票选择的超额回报是令人满意的,但它确实是一个黑匣子,解释不充分,客户沟通困难。第二,尝试智能投资,应用人工智能技术来描绘客户,并使用算法定制个性化资产管理方案。三是将数据挖掘和人工智能技术应用于智能投资和研究领域。他指出,公开发行和私募发行的环境和条件非常不同。首先,公共基金有很高的监管要求和合规风险,在应用科学技术时往往更加谨慎。其次,公共基金的生存压力小于私人基金,通过科技创新创收的动力也不那么迫切。第三,公共基金可以吸引最好的人才,但留住人才非常困难,特别是在科技应用领域保持领先的成本非常高。第四,目前,公共资金在提高运营效率、交易执行、智能投资等方面投入了大量的科学技术,投资决策仍处于探索阶段。

图为王勇发表演讲。

本次活动由清华财经评论主办,清华大学国家金融学院资产管理研究中心和清华大学国家金融学院民生财富管理研究中心作为学术指导,量化云作为战略合作伙伴。北京青空黄金传媒文化科技有限公司、清华五道口金融emba深圳返校协会、广东返校协会、香港返校协会和高莹国际作为共同赞助和支持。财经、证券时报、证券报、Hexun.com、Sina.com、深圳卫视财经频道、南方卫视是合作媒体,金融家提供新媒体支持。

全球定量金融峰会(Global Quantitative Finance Summit)致力于邀请行业权威人士、商界领袖和学术专家分享定量投资的成功经验,同时深入解读发展趋势。坚持“高质量、高规格、高信誉”的宗旨,搭建定量投资界交流互动平台,推动国内外资本市场创新繁荣。全球定量金融峰会已连续四届在北京成功举行,并多次在深圳和上海举行区域峰会。共有近100名嘉宾出席了会议,6000多名嘉宾出席了现场听证会,40000多名嘉宾参与了远程在线互动,100多名嘉宾参与了媒体。2019年底在北京,“全球定量金融峰会”将全面升级为“全球基金投资峰会论坛”。论坛将发布“中国基金投资云榜”!

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